中信资本凯信系列投资基金.pdf

1、海外资本巨子的回归之路海外资本巨子的回归之路 中信中信资本凯信系列投资基金资本凯信系列投资基金 首首轮私募股权融资项目推荐报告轮私募股权融资项目推荐报告 二零一六年二零一六年四四月月 摘要摘要最新融资方案说明最新融资方案说明 政策性变动及应对策略政策性变动及应对策略 作为中信资本控股在国内的核心业务平台 中信资本股权投资 天津 股份有限公 司 标的企业 原计划于2015年底登陆全国中小企业股份转让系统同时实行定向增发 募集约40亿元人民币收购母公司优质海外基金的LP权益并开展在境内的各项私募股权投 资管理业务 至2015年12月25日 新华社报道证监会副主席方星海已公开表示将暂停PE机构在新

2、三板的挂牌 由此带来的政策性变动导致标的企业的挂牌时间存在一定的不确定性 背景说明背景说明 标的企业实际控制人中信资本控股有限公司于2016年1月11日发表声明表示将暂停 标的企业本次挂牌及定向增发的募集 基于原有投资者仍对标的企业的投资价值抱有乐 观诉求 中信资本控股决定将本轮资金募集更改为首轮私募股权融资 并重申将继续推 进全部既定计划 以及继续推进登陆资本市场的进程 应对策略应对策略 最新融资方案摘要 一 最新融资方案摘要 一 具体措施具体措施 母公司资产 注入 在本轮私募股权融资前 标的公司控股股东中信资本控股出资25亿元 注入全球优质基金LP权益 突显战略信心 做实标的企业资产总值及

3、 未来现金流 保障新进股东利益 估值折扣 在原计划的120亿元人民币估值的基础上进行流动性折扣补偿 投后估 值调整为108亿元人民币 标的企业更具投资价值 继续推进登 录资本市场 坚持打造国内首屈一指的综合性资产管理机构的战略目标 基于对中 国资本市场未来发展的乐观判断 继续推进登陆资本市场的进程 包 括但不限于 待政策明朗后 挂牌新三板或其他上市途径 股权融资股权融资 方案说明方案说明 融资前后股融资前后股 权结构比较权结构比较 募资时间 预计于2016年4月完成25亿元资产注入 同步进行首轮私募股权 融资 募资对象 向不超过 家特定投资者定向融资 募资规模 本次私募股权融资预计规模不低于1

4、5亿元 考虑到股权融资前 注入境外基金权益所带来的投资收益 预计2016年净利润约为5 93亿元 募资用途 本次募集资金拟用于补充流动资金 后续业务发展及跟投新设 基金 以及进一步打造公司的母基金等核心业务平台 募资模式 以2016年末预计净利润18 2倍PE作为估值基准进行发行 发行PEEPS 2016 投后总市值 人民币 向新股东 募集金额 亿元 向新股东发行价 元 股 向新股东新发股份 股数 新股东持股 比例 中信资本控股持股数 中信资本 控股 持股比例 预计融资 前净资产 亿元 预计融资 后净资产 亿元 PB 18 21 0 17 10 800 012 500 15 3 03 494

5、354 174 13 89 3 065 000 000 86 11 31462 3 18 21 0 16 10 800 012 500 20 2 87 696 589 920 18 52 3 065 000 000 81 48 31512 1 18 21 0 15 10 800 012 500 25 2 71 923 191 381 23 15 3 065 000 000 76 85 31561 9 按照募资前资产注入价值25亿元 注入后资金募集规模15 25亿元 以2016年净利润18 2 倍PE发行定价测算 本次股权融资的股价 发行数 持股比例及估值倍数如下 最新融资方案摘要 二 最新融资

6、方案摘要 二 融资方案融资方案 目目 录录 6 中信资本投资亮点及逻辑中信资本投资亮点及逻辑2323第三章第三章 中信资本私募股权融资方案及财务预测中信资本私募股权融资方案及财务预测3030第四章第四章 中信资本 融资主体 发展路径中信资本 融资主体 发展路径1010第二章第二章 产品要素表及说明产品要素表及说明3333第五章第五章 中信资本控股介绍及综合优势中信资本控股介绍及综合优势7 7第一章第一章 风险提示风险提示3636第六章第六章 未来注入资产的估值方法未来注入资产的估值方法3939附件附件 第一章第一章中信资本控股介绍及综合优势中信资本控股介绍及综合优势 8 1 1 1 1 中信资

7、本控股概况中信资本控股概况 上海上海 纽约纽约 北京北京 香港香港 东东 京京 公司概况 公司概况 中信资本控股成立于2002年 是一家主攻另类投资的 投资管理及顾问公司 自设立伊始 中信资本控股按照 美国黑石集团等国际顶尖另类投资管理公司的业务和管 理模式 专注于打造一家植根于中国的具有国际领先水 平的另类投资管理及顾问公司 目前 中信资本控股的 核心业务包括 私募股权投资 房地产投资 结构化融 资 公开市场投资以及创业投资等各类业务 成立时间 成立时间 2002年于香港注册成立 区域分布 区域分布 覆盖香港 上海 北京 深圳 东京和纽约等地 员工人数 员工人数 员工200多名 覆盖全球 中

8、信资本控股基本情况中信资本控股基本情况 中信资本控股中信资本控股 中信资本中信资本 中信资本控股有限公司 中信资本控股 是一家国际知名的投资管理及顾问公司 是本次私募股权融 资主体的控股公司 本次首轮私募股权融资主体中信资本股权投资 天津 股份有限公司 中信资本 是中信资本控股在 中国大陆境内打造的核心基金投资和管理业务平台 国家队 国家队 权威的资金来源 权威的资金来源 中信 中信 强大的股东背景 强大的股东背景 阿里 阿里 出众的投资业绩 出众的投资业绩 顺丰 顺丰 优质的项目资源 优质的项目资源 全球化 全球化 卓越的投资团队 卓越的投资团队 6 786 78倍倍 1 861 86倍倍

9、3 203 20倍倍 4 394 39倍倍2 32 3倍倍 10 510 5倍倍4 74 7倍倍3 543 54倍倍 第二章第二章中信资本 融资主体 发展路径中信资本 融资主体 发展路径 2 1 2 1 中信资本概况中信资本概况 中信资本股权投资 天津 股份有限公司 中信资本 成立于2009年1月23日 是中信资本 控股在中国境内打造的核心基金投资和管理业务平台 中信资本控股承诺 本公司将作为中信资本 控股在中国境内 不含香港 开展私募股权投资和管理的核心业务平台 公司旗下的母基金有权优 先认购中信资本控股在境内外发起设立的基金项目 从而保证公司有权分享中信资本控股在境内外 优秀项目的投资收益

10、 为境内投资者分享中信资本控股卓越的投资能力提供了可靠的渠道 此外 公司在本轮私募股权融资前 中信资本控股将向本公司注入境外的优质LP基金投资份额 确保公司 股东以及管理基金的投资者能够分享中信资本控股在境内外的投资收益 公司是中信资本控股在境内打造的母基金投资管理平台 并正在打造以母基金业务 多方向人公司是中信资本控股在境内打造的母基金投资管理平台 并正在打造以母基金业务 多方向人 民币私募股权投资基金业务和一带一路基金业务为主的业务架构 民币私募股权投资基金业务和一带一路基金业务为主的业务架构 公司基于产业链完整 布局合理 的业务模式 提供专业化 综合化 结构化金融解决方案 满足不同类型客

11、户的风险偏好和投资诉 求 在给被投资企业输入资本的同时 也充分利用自身和实际控制人的业务和资源优势 全面提升 被投资企业的战略发展水平 2015 6 2015 6 出资出资4 344 34亿注入人民币私募股亿注入人民币私募股 权基金约权基金约10 LP10 LP份额 完成首份额 完成首 批资产注入批资产注入 2016 42016 4 由母公司中信资本控股增资后由母公司中信资本控股增资后 受让海外投资基金受让海外投资基金LPLP份额 持份额 持 续注入优质资产续注入优质资产 2016 42016 4 进行首轮私募股权融资 发起进行首轮私募股权融资 发起 募集成立母基金 投资优质项募集成立母基金

12、投资优质项 目 依托平台优势发展管理人目 依托平台优势发展管理人 民币私募股权投资基金民币私募股权投资基金 2016 2016 管理 一路一带 管理 一路一带 二期 三二期 三 期基金 收购母公司持有的一期基金 收购母公司持有的一 期基金的普通合伙人权益期基金的普通合伙人权益 中信资本控股通过在国内设立中信资本股权投资中信资本控股通过在国内设立中信资本股权投资 天津天津 股份有限公司为融资股份有限公司为融资主体主体 打造中国境打造中国境 内核心的人民币私募股权投资和管理业务平台内核心的人民币私募股权投资和管理业务平台 完成对国内资本市场业务的全面布局完成对国内资本市场业务的全面布局 发展发展

13、路径路径 将中信资本股权投资 天津 将中信资本股权投资 天津 股份有限公司 融资主体 股份有限公司 融资主体 确定为境内资本运作平台确定为境内资本运作平台 由母公司注入优质资产 倾由母公司注入优质资产 倾 中信资本控股全部力量提升 中信资本控股全部力量提升 增厚平台价值增厚平台价值 进行首轮私募股权融资 全进行首轮私募股权融资 全 面开展人民币投资 管理业面开展人民币投资 管理业 务 打造国内首屈一指的综务 打造国内首屈一指的综 合性资产管理机构合性资产管理机构 2 2 2 2 中信资本发展路径中信资本发展路径 中信资本在完成首轮私募股权融资后将持续开展各类业务中信资本在完成首轮私募股权融资后

14、将持续开展各类业务 并继续并继续推进推进登陆登陆资本市场资本市场的进程的进程 包括但不限包括但不限 于新三板挂牌于新三板挂牌 主板上市等途径 主板上市等途径 中信资本为中信资本控股在中国大陆的核心业务枢纽中信资本为中信资本控股在中国大陆的核心业务枢纽 将成为中信资本控股境内资本运作的实际平台 将成为中信资本控股境内资本运作的实际平台 中信资本 融资主体 股权架构图中信资本 融资主体 股权架构图 中信资本控股中信资本控股 中信丰悦 大连 有限公司中信丰悦 大连 有限公司晋途有限公司晋途有限公司嘉强 上海 咨询有限公司嘉强 上海 咨询有限公司 中信资本 融资主体 中信资本 融资主体 100 100

15、 45 68 45 68 53 36 53 36 0 96 0 96 2 3 2 3 中信资本中信资本 融资主体 介绍融资主体 介绍 中信资本 融资主体 中信资本 融资主体 母基金业务平台 母基金业务平台 北京悦信投资管理有限公司北京悦信投资管理有限公司 私募股权投资基金管理业务平台 私募股权投资基金管理业务平台 深圳汇智聚信投资管理有限公司深圳汇智聚信投资管理有限公司 一带一路 基金业务平台 一带一路 基金业务平台 天津香港企业有限公司天津香港企业有限公司 中信资本 融资主体 业务模式中信资本 融资主体 业务模式 公司母基金业务的主要运作平 台为北京悦信投资管理有限公 司 主要业务 公司的母

16、基金业务 将着力投资于如下领域 中信资本控股所管理的各类境 内外股权投资基金 专注投资初至中期企业的创业 投资基金 海外中小型PE基金 公司多方向人民币私募股权投资 基金业务的主要运作平台为深圳 汇智聚信投资管理有限公司 主要业务 通过受托管理等方式 为多方向人民币私募股权投资基 金提供管理服务 并向管理基金 收取一定比例的管理费用 公司 一带一路 基金业务的主 要运作平台为天津香港企业有限 公司 主要业务 中信资本控股 中信 集团和卡森纳资本 哈萨克斯坦 国家主权财富基金 萨姆鲁克 卡森纳 的子公司 合作设立了 中信卡森纳直接投资基金 公司 为该基金第一期基金提供咨询顾 问服务 并将为一带一

17、路第二期 和第三期基金提供受托管理服务 2 3 2 3 中信资本 融资主体 介绍中信资本 融资主体 介绍 业务模式业务模式 100 15 公司业务收入构成公司业务收入构成 图图 投资管理 业务收入 投资权益 公允价值 变动收益 投资管理业务收入投资管理业务收入 基金管理费 公司对旗下管理基金按照基金规模的一定比例收 取管理费 通常情况下 私募股权投资基金管理费的收 取比例为2 咨询服务费 公司在向其他方提供咨询服务的同时收取咨询服 务费 咨询服务费的具体金额将根据事先签署的协议按 照权责发生制的原则确认咨询服务费收入 超额业绩报酬 收益分成 对于未来发起和管理的母基金等基金业务 公司 将会按照

18、市场公允的比例收取一定的超额业绩报酬 投资权益投资权益 公司为股权投资企业 未来将会根据直接投资情况获 取投资收益 公允价值变动收益公允价值变动收益 公司为股权投资企业 公司投资金融资产的公允价值 上升 将会形成公司的公允价值变动收益 8846万 1612万 基金管理收入咨询服务收入 2014年度 2 3 2 3 中信资本 融资主体 介绍中信资本 融资主体 介绍 业务收入构成业务收入构成 2 4 2 4 中信资本 融资主体 中信资本 融资主体 母基金业务母基金业务 融资主体母基金业务简介融资主体母基金业务简介 中信资本母基金业务发展规划中信资本母基金业务发展规划 资产注入 资产注入 注入全球优

19、质基金LP份 额 拟在首轮融资前完 成 股权融资 股权融资 进行首轮私募股权融资 持续发展 持续发展 发起母基金 开展募 资 管理和投资 母基金是按照一定投资策略 投资其他基金的基金 公司的母基金业务将着力投资于以下领域 1 中信资本控股所管理的各类境内外股权投资基金 中信资本控股拥有丰富的业务线 目前所管理的基金涵盖私募股权投资 创业投资 房地产投资 夹层及结构性投资 公开市场产品等多个不同领域 中信资本所设立的母基金将优先认购中信资本控股旗 下多样化的基金产品权益 为境内投资者参与中信资本控股全球范围内基金的投资提供最直接的投资渠道 分享投资收益 2 专注投资初至中期企业的创业投资基金 利

20、用公司现有资源网络及资金优势 建立创业投资基金 中小型为主 的生态圈并 通过母基金的形式深度参与其中 当前创业创新大潮风起云涌 公司从事创业投资基金母基金业务具有独特优势 3 海外中小型PE基金 海外市场 特别是美国市场 有一些中小型PE拥有良好的投资回报 但受自身规模 影响力及渠道等因 素影响 自身发展受到限制 公司在海外建立了自有的合作伙伴网络并对市场有了充分了解 具备筛选优秀中小型PE管理人的能力 与此同时 随着中国经济实力的增强和经济转型升级需要的迫切 我们注意到境内企业 走出去 的需求愈加凸显 凭借公司的专 业团队及海外网络 相信该项业务亦可在项目渠道 资本运作 本地对接 后期管理等

21、多个方面帮助境内企业实现海外兼并收购 资产注入 已注入人民币私募股权投资基金资产注入 已注入人民币私募股权投资基金LPLP份额份额 2015年6月 中信资本出资4 34亿元收购了人民币私募股权投资基金约10 的有限合伙权益 该基金目前在投项目10余个 其中的股权投资项目标的均为经营业绩良好 市场地位领先的优质企业 上述项目退出后 预计将 为公司带来丰厚的投资收益 其中代表性项目如下 分众传媒 顺丰速运 常熟汽车饰件 金可儿床垫 TCL集团 亚信联创 中国速递行业领军企业 在国内享有良 好声誉 投资时间 2013年 项目进展 项目运行良好 符合投资预 期 协助顺丰速运进一步厘清和细化发 展战略

22、寻求新的业务增长点 中国领先的数字化媒体集团 投资时间 2013年 项目进展 已完成美股退市 拟A股上市 预期退出倍数 4 5倍 中国最大 全球领先的通信行业IT 解决 方案和服务提供商 投资时间 2014年 项目进展 已完成私有化 预期退出倍数 3 5倍 全球化的智能产品制造及互联网应用服 务企业集团 投资时间 2014年 项目进展 拟二级市场退出 预期退出倍数 5 0倍 国内发展最快的民营汽车内饰集成 制造企业之一 投资时间 2012年 项目进展 A股IPO在审 预期退出倍数 5 5倍 历史悠久 全球著名的床具制造商 投资时间 2014年 项目进展 拟并购退出 预期退出倍数 4 5倍 2

23、4 2 4 中信资本 融资主体 中信资本 融资主体 母基金业务 续 母基金业务 续 中信资本控股旗下基金基本情况概览中信资本控股旗下基金基本情况概览 本次股权融资前中信资本控股将 其持有的旗下基金的合伙权益份 额注入融资主体 未来融资主体也将运用自有资金 和募集资金持续对接中信资本控 股在全球范围内的优质资源和投 资项目 融资主体可优化收入结构 提升盈 利水平 投资者可通过融资主体平台分享中 信资本控股的资源优势和投资红利 拟注入基金投资了众多海外项目 在人民币贬值环境下投资者可获得 一定程度的对冲 投资领域投资领域基金名称基金名称项目数量项目数量预期退出倍数预期退出倍数 私募股权投资私募股权

24、投资 中国基金I号22 25 中国基金II号83 68 国际基金II号21 50 国际基金III号102 74 日本基金I号11 50 日本基金II号44 63 创业投资创业投资创投基金122 62 投资领域投资领域基金名称基金名称项目数量项目数量预期退出倍数预期退出倍数 合作投资合作投资 开信创业投资基金43 05 中信卡森纳基金41 85 结构化融资结构化融资 夹层基金I号51 75 夹层基金II号32 43 房地产投资房地产投资 房地产基金III号31 57 房地产基金IV号43 08 资产注入 本轮私募股权融资前即将注入的海外投资基金资产注入 本轮私募股权融资前即将注入的海外投资基金L

25、PLP份额份额 2 4 2 4 中信资本 融资主体 中信资本 融资主体 母基金业务 续 母基金业务 续 2 4 2 4 中信资本 融资主体 中信资本 融资主体 母基金业务 续 母基金业务 续 19 持续发展 发起募集成立母基金 投资优质基金项目持续发展 发起募集成立母基金 投资优质基金项目 募集基金募集基金 资金募集端 公司拥有长期合作 彼此信赖的机 构投资者资源 有能力凭借良好的投资业绩和优 质的投资项目 获得相应规模的募集资金 项目投资端 依托中信资本控股遍布全球 的投资网络和资源优势 公司管理的母基 金可获得优先参与优质项目投资的机会 公司正全面开展母基金业务筹备工作 已 设立全资子公司

26、并配备专业人员 致力于 开展母基金募集 管理和投资业务 积极筹备设立首只 母基金 计划募集 资金20亿美元 公司将获得母基金 的管理费 业绩分 成和投资收益 2 5 2 5 中信资本 融资主体 中信资本 融资主体 私募股权投资管理业务私募股权投资管理业务 私募股权投资管理业务简介私募股权投资管理业务简介 拥有稳定 优质的投资者资源拥有稳定 优质的投资者资源 私募股权投资管理是公司报告期内的主营业务 最近两年及一期的基金管理费收入分别为3 180万元 8 846万元和5 857万元 公司承接中信资本控股的杰出投资团队和投资者资源 并具有出众的业务布局及项目投资能力 2 2 出众的业务布局及项目投

27、资能力出众的业务布局及项目投资能力 3 3 凭借着优秀的投资团队和广泛的投资网络 中信资本能够及时把握市场动态和行业 发展趋势 具有出众的布局和投资能力 人民币私募股权投资基金投资了顺丰速 运 TCL 分众传媒 亚信联创等诸多优质项目 嫁接中信资本控股的投资团队嫁接中信资本控股的投资团队 1 1 融资主体公司将全面嫁接中信资本控股的投资团队 张懿宸先生将直接担融资主体公司董事长 中 信资本控股的管理团队将以董事 监事 顾问身份参与融资主体公司管理 优秀的投资团队也将全 面提升融资主体公司的综合实力和市场竞争力 凭借公司强大的股东背景和良好的投资业绩 公司拥有了稳定 优质的投资者资源 在管基 金

28、的LP包括全国社保 建银投资 金石投资 中银投资 信达资产等知名机构融资主体 为配合国家 一带一路 发展战略 分享 一带一路 的建设成果 中信资本控股 中信集团和卡森纳资本 哈 萨克斯坦国家主权财富基金 萨姆鲁克 卡森纳 的子公司 合作设立了中信卡森纳直接投资基金 公司为一带一路基金第一期基金提供咨询顾问服务 并拟为一带一路第二期和第三期基金提供受托管理服务 公 司也正在协商落实一带一路第一期基金的受托管理事宜 融资主体公司一带一路基金业务简介融资主体公司一带一路基金业务简介 一带一路 建设 是我国政府全面深化改革和持续发 展 通过构建区域合作新格局 寻找未来发展新的着力 点和突破口作出的重大

29、战略决策 为沿线国家优势互补 开放发展开启了新的机遇之窗 也为私募股权投资业务 的开展提供了广阔的空间 目前 公司已成功布局 一 带一路 基金 一带一路 基金业务有利于公司把握 良好的历史机遇 在 一带一路 概念领域打造独特的 先发优势 中信卡森纳直接投资基金中信卡森纳直接投资基金 第一期 规模 2亿美元 募集完毕 完成 若干项目投资 第二期 规模 5亿美元 拟 于2016 年 上 半年募集完成 第三期 规模 10亿美 元 初定 募集期未定 0101 02020303 2 6 2 6 中信资本 融资主体 中信资本 融资主体 一带一路基金业务一带一路基金业务 全面开展人民币投资 管理业务 打造国

30、内首屈一指的综合性资产管理机构全面开展人民币投资 管理业务 打造国内首屈一指的综合性资产管理机构 2 7 2 7 中信资本 融资主体 中信资本 融资主体 未来发展规划未来发展规划 创业投资基金生态圈创业投资基金生态圈 在母基金业务形态的基础上 嫁接中信资 本控股及公司以及被投基金 企业的综合 强大资源网络 建立创业企业成长生态 圈 行业巨头战略合作行业巨头战略合作 寻求与国内新兴行业领导者进行战略 合作 配合国家宏观经济发展趋势 在新兴行业领域里面拓展新的人民币 私募股权投资基金业务 私募股权投资私募股权投资 公司将合理使用募集资金和投资退出收益 利 用中信资本控股的资源优势开展私募股权的直

31、接投资 优质项目的共同投资和跟投优质项目的共同投资和跟投 公司作为被投资基金的优质投资者 会 尽力争取向该等基金及其基金管理人寻 求共同投资或跟投机会 从而提高公司 对优质项目的获取能力 高端理财高端理财 基于广泛深入的投资业务 公司收 获了一批高净值客户的认可 未来 将围绕高端客户对于理财需求 开 展高端理财服务 第三章第三章中信资本投资亮点及逻辑中信资本投资亮点及逻辑 作为拥有 国家队 背景的中信资本控股是顶级国际PE投资机构 公司本次在国内设立核心资本运作 平台 旨在全面参与中国境内资本市场变革 充分把握未来3 5年国内资产管理行业发展的黄金机遇 公司通过注入海外优质资产的同时已本轮融资

32、募集所得的资金搭建境内人民币资本运作平台 并构建 以 母基金 私募股权基金 一带一路基金 为核心的业务模式 依托客户及项目资源 做大做强境 内资产管理业务 逐步开展高端理财业务 向财富管理业务延展 最终打造国内首屈一指的综合性资 产管理机构 中信资本控股拥有大中华地区独一无二的全球投资能力 借助海外12年发展建立的多元化投资网络以 及丰富的跨境专业团队经验 取得了优异的投资收益 当前经济形势下 海外优质项目是国内投资者 极佳的资产配置选择 中信资本控股目前仍有大量优质海外项目储备 具有较大的增值潜力 本次回 归国内发展 投资者可以借助公司核心资产注入的交易契机 享受成为国际顶级PE机构权益拥有

33、者的 机会 3 1 3 1 中信资本投资逻辑中信资本投资逻辑 投资逻辑投资逻辑 逻辑要点逻辑要点 一套人马 两套班底 中信资本 融资主体 享受中信资本控股所有资源优势 资产注入 资源共享 打造人民币资本运作平台体现中信资本控股价值 立足国内 放眼世界 打造国内首屈一指的综合性资产管理机构 董事长兼首席执行官张懿宸先生是国内另类投资管理领域的领军人物 其将直接担任拟融资主体公司董事长 组建投资董事长兼首席执行官张懿宸先生是国内另类投资管理领域的领军人物 其将直接担任拟融资主体公司董事长 组建投资 团队 团队 中信资本控股管理团队具有中国乃至全球顶尖的教育背景 卓越的业务经营业绩和丰富的管理经验

34、投资团队拥中信资本控股管理团队具有中国乃至全球顶尖的教育背景 卓越的业务经营业绩和丰富的管理经验 投资团队拥 有全球跨境投资能力 具备丰富的境内外投资经验和良好的投资管理业绩 有全球跨境投资能力 具备丰富的境内外投资经验和良好的投资管理业绩 卓越的卓越的 投资团队投资团队 中信资本控股投资团队中信资本控股投资团队 张海涛张海涛 总裁总裁 中国人民大学金融学博士 拥有20年投资管理经验 曾任中国国家外汇管理局外汇储备 司 副司长 主管国家外汇储备的投资管理 钱国荣钱国荣 执行总裁执行总裁 中国人民银行金融学院博士 曾任中创投资公司总经理 中信证券经纪与资产管理部 总经理 以及嘉华金融 香港 与C

35、algary证券 香港 的总经理 张渺张渺 结构融资业务主管结构融资业务主管 新南威尔士大学工商管理硕士 拥有逾20年投资银行 企业融资及直 接经验 陈启刚陈启刚 首席财务官首席财务官 伦敦商学院金融学硕士 曾在新加坡政府的投资公司及 国际金融公司担任投资专家 冯绮雯冯绮雯 首席运营官首席运营官 香港大学工商管理荣誉学士 曾任花旗集团亚太区私人银行及企 业与投资银行部门 芝加哥大学工商管理硕 士 剑桥大学法律系硕士 超过十年另类投资经 验 曾在美国 伦敦 香港 等著名国际律师事务所担任 重要职位 曾之杰曾之杰 创业投资业务主创业投资业务主 管管 斯坦福大学管理学硕士 曾任职于中信泰富有限公 司

36、 香港 及三菱商事 东京 程骁远程骁远 房地产业务主房地产业务主 管管 坦普大学金融学硕士 拥有逾20年的专业投资银行 及企业融资方面经验 王方路王方路 卡森纳首席投资官卡森纳首席投资官 芝加哥大学统计学硕士 拥有18年以上资本市场 公司 理财 金融工程及 风险管理的经 验 张懿宸张懿宸 董事长 首席执行官董事长 首席执行官 麻省理工学院计算机科学学位 2002年创建中信资本控股 另类投资行业的领军人物 目前担任北京股权投资基金协会副会长 天津股权投资基金协会副会长 中国证券投资基金业协会下设私募股权投资基金专业委 员会副主席 第十一和十二届全国政协委员 中国与全球化智库副理事长 世界经济论坛

37、 全球青年领袖基金会董事会成员以及中 国经济社会理事会成员 黄荣凯黄荣凯 法律及合规法律及合规 部主管部主管 3 2 3 2 中信资本投资亮点中信资本投资亮点 领导团队领导团队 享受中信资本控股出色的投资业绩 享受中信资本控股出色的投资业绩 依托于强大的股东背景 广泛的投资者覆盖和卓越的投资管理能力 中信资本控股在各个领域都取得了依托于强大的股东背景 广泛的投资者覆盖和卓越的投资管理能力 中信资本控股在各个领域都取得了 出众的投资业绩 出众的投资业绩 出众的出众的 投资业绩投资业绩 投资回报率 4 39倍 内部收益率 87 2 投资回报率 3 54倍 内部收益率 29 1 投资回报率 1 86

38、倍 内部收益率 22 2 投资回报率 10 5倍 内部收益率 71 3 投资回报率 2 3倍 内部收益率 30 0 投资回报率 6 78倍 内部收益率 70 24 投资回报率 3 20倍 内部收益率 83 46 投资回报率 4 7倍 内部收益率 47 99 3 2 3 2 中信资本投资亮点中信资本投资亮点 投资业绩投资业绩 分享中信资本控股境内外所有优质项目的有优先投资机会 分享中信资本控股境内外所有优质项目的有优先投资机会 依托于强大的股东背景 广泛的投资者覆盖和卓越的投资管理能力 中信资本控股在全球范围及多个投依托于强大的股东背景 广泛的投资者覆盖和卓越的投资管理能力 中信资本控股在全球范

39、围及多个投 资领域均具有卓越的投资能力和优质的项目资源 资领域均具有卓越的投资能力和优质的项目资源 优质的优质的 项目资源项目资源 中信资本控股部分优质项目投资及储备情况中信资本控股部分优质项目投资及储备情况 A A股市场定增股市场定增 港交所港交所IPOIPO申报申报 完成中概股回归完成中概股回归 A A股股IPOIPO在会审核在会审核 2013年投资分众传媒 协助其从纳达 克退市并拆除红筹架构 目前正全力推 进A股上市工作 已在纽交所上市已在纽交所上市 完成股改完成股改 已在香港上市已在香港上市 旗下基金于2013年向顺丰速运投资 并与其 达成多项合作意向 2012年投资汽车和消费电子领域

40、聚合 物零部件生产商Polymatech 协助其成 功复苏 拟通过产业并购退出 拟并购退出拟并购退出 协助阿里巴巴于2012年从香港联交所退 市 并协助其登陆美国纽约证券交易所 进入进入IPOIPO辅导期辅导期 3 2 3 2 中信资本投资亮点中信资本投资亮点 项目储备项目储备 已在香港上市已在香港上市 分享中信资本控股优质的分享中信资本控股优质的LPLP资源和卓越的品牌声誉 资源和卓越的品牌声誉 中信资本控股旗下基金中信资本控股旗下基金LPLP来自中国 北美 欧洲 日本 中东及其他亚太国家 包括知名的淡马锡 摩根士丹来自中国 北美 欧洲 日本 中东及其他亚太国家 包括知名的淡马锡 摩根士丹

41、利 安联保险 加拿大养老基金日本政策投资银行等投资者 利 安联保险 加拿大养老基金日本政策投资银行等投资者 强大的强大的 LPLP资源资源 境内 境外 3 2 3 2 中信资本投资亮点中信资本投资亮点 募资能力募资能力 作为中信资本控股在境内的打造的核心人民币私募股权投资和管理业务平台作为中信资本控股在境内的打造的核心人民币私募股权投资和管理业务平台 公司的行业竞争地位主要体公司的行业竞争地位主要体 现在中信资本控股以下重大事件以及取得的重大荣誉上 现在中信资本控股以下重大事件以及取得的重大荣誉上 所获所获 荣誉荣誉 中华股权投资协会 CVCA2014 美元PE管理机构十强 中国股权投资协会

42、北京股权投资基金协会2014年中国PE十强 清科集团2014年中国私募投资机构10强 外资 清科集团2014年中国最佳私募股权退出案例 阿里巴巴 上海证券报2014中国股权投资论坛 卓越投资机构奖 亚洲创业投资期刊 Asian venture capital journal 2014年度退出项目 阿里巴巴 清科集团2013年中国私募投资机构10强 外资 清科集团2013年中国最佳私募股权投资案例 顺丰速运 亚洲投资者杂志 Asian Investor 2013年亚洲PE行业最具影响力25人 张懿宸 投中集团2012年度中国最佳私募股权投资人物TOP 10 张懿宸 投中集团2012年度中国最佳产

43、业投资机构TOP5 消费服务 投中集团2012年度最具开创性私募股权投资交易案例 分众传媒 3 2 3 2 中信资本投资亮点中信资本投资亮点 品牌效应品牌效应 第四章第四章中信资本私募股权融资方案 财务预测及估值指标比较中信资本私募股权融资方案 财务预测及估值指标比较 股权融资股权融资 方案说明方案说明 融资前后股融资前后股 权结构比较权结构比较 募资时间 预计于2016年4月完成资产注入 同步进行首轮私募股权融资 募资对象 向不超过 家特定投资者定向融资 募资规模 本次私募股权融资规模不低于15亿元 考虑到股权融资前注入 境外基金权益所带来的投资收益 预计2016年净利润约为5 93亿元 募

44、资用途 本次募集资金拟用于补充流动资金 后续业务发展及跟投新设 基金 以及进一步打造公司的母基金等核心业务平台 募资模式 以2016年末预计净利润18 2倍PE作为估值基准进行发行 按照募资规模15 25亿元 以2016年净利润18 2倍PE发行定价测算 本次股权融资的股价 发行数 持股比例及估值倍数如下 4 1 4 1 中信资本首轮私募股权融资方案中信资本首轮私募股权融资方案 发行PEEPS 2016 投后总市值 人民币 向新股东 募集金额 亿元 向新股东发行价 元 股 向新股东新发股份 股数 新股东持股 比例 中信资本控股持股数 中信资本 控股 持股比例 预计发行 前净资产 亿元 预计发行

45、 后净资产 亿元 PB 18 21 0 17 10 800 012 500 15 3 03 494 354 174 13 89 3 065 000 000 86 11 31462 3 18 21 0 16 10 800 012 500 20 2 87 696 589 920 18 52 3 065 000 000 81 48 31512 1 18 21 0 15 10 800 012 500 25 2 71 923 191 381 23 15 3 065 000 000 76 85 31561 9 4 2 4 2 中信资本财务预测中信资本财务预测 报告期内 公司的营业收入包括基金管理 收入和投

46、资咨询收入 其中基金管理收入 是最主要的收入来源 2015年 公司股东权益变动的主要是由于 增资扩股所致 公司净利润快速增长 2015上半年度公司 营业收入达到3 180万元 净利润达到776 万元 增长主要是由于管理费用得到了有 效控制 项目 百万元 项目 百万元 2015年年6月月30日日2014年年12月月31日日2013年年12月月31日日 总资产578 7768 5323 47 总负债9 5762 0221 07 净资产569 206 512 40 项目 百万元 项目 百万元 2015年年1 6月月2014年度年度2013年度年度 营业收入31 80104 5959 46 营业利润1

47、0 231 15 0 93 净利润7 764 111 40 财务数据概览财务数据概览 盈利预测分析盈利预测分析 公司2015年预计管理费收入和投资收益分 别占营业收入的47 16 和52 84 自2016年起 公司投资收益预计大幅提 升 主要来自于中信资本注入融资主体的 优质基金LP权益带来的投资收益 第五章第五章产品要素表及说明产品要素表及说明 5 1 5 1 中信资本投资结构中信资本投资结构 中信资本 深圳 资产管理有限公司是中信资本控股在境内成立的全资附属公司 中信资本 深圳 资产管理有限公司设立中信资本凯信系列投资基金 本基金通过由中信资本 深圳 管 理的单一标的产品平台认购融资主体的

48、股份 投资基金 产品平台 通过标的公司分红 出让标的公司股 份或当标的公司登陆资本市场后卖出持有之股票获取收益 投资结构投资结构 中信中信银行银行深圳分行深圳分行 托管 中信资本 深圳 资产管理中信资本 深圳 资产管理 有限公司有限公司 中信资本股权投资 天津 股份有限公司 中信资本股权投资 天津 股份有限公司 融资主体融资主体 通过产品平台认购增发 中中信资本凯信系列投资基金信资本凯信系列投资基金 合格投资者合格投资者 管理人 认购 5 2 5 2 中信资本投资方案中信资本投资方案 投资方案投资方案 中信信诚信悦中信信诚信悦1 1号股权投资专项资产管理计划号股权投资专项资产管理计划要素表要素

49、表 投资范围投资范围中信资本股权投资 天津 股份有限公司首轮私募股权融资的股份 期限期限3 1年 可提前退出 管理人管理人中信资本 深圳 资产管理有限公司 托管银行托管银行中信银行深圳分行 预期规模预期规模5亿元人民币 募集超过1亿元即可宣布资管计划成立 基金形式基金形式契约型私募基金 投资金额投资金额100万元人民币起投 按10万元递增 托管费托管费 0 03 年 认购费认购费投资者认购额的1 价外 管理费管理费 含财顾费含财顾费 投资者认购额的 2 年 管理人 财顾业绩管理人 财顾业绩报酬报酬 扣除资管计划运作费用 托管费 管理费 财顾费 投资者本金后 收益超过年化 6 不超过 10 的部

50、分由管理人收取超额收益中的 20 作为管理人及财顾的业绩报酬 超过 10 的部分由管理人提取 30 作为业绩报酬 投资者预期投资者预期年化净收益率年化净收益率本产品为浮动收益 不设置预期收益 退出方式退出方式 标的企业成功挂牌新三板或登录资本市场后于二级市场退出 或于产品存续期内于一级市 场转让股权实现退出 第六章第六章风险提示风险提示 市场风险 政策风险 国家货币政策 财政税收政策 产业政策 相关法律法规的调整以及经济周期的变化等因素 可能对被投资企业的 经营情况产生一定影响 从而对本计划财产收益产生影响 本计划的被投资企业所处的行业可能存在受到政策和宏 观经济环境的影响的情况 如果本计划的